在查韦斯1999年上任之前，委内瑞拉没有向中国出口石油。一个拥有丰富石油储量却无力开采的国家，遇到另一个对能源需求极度增长的国家，合作成为不二选择。
查韦斯在2007年第一次同意每天向中国输送10万桶石油，以换取一笔为期三年的40亿美元贷款。从那时起，委内瑞拉与中国的石油协议迅速增加。
到2012年，委内瑞拉每天向中国运送40万桶石油，相当于美国运送量的一半。截至2012年4月15日，中国为此已支付了208亿美元。中国国家开发银行承担了其中绝大多数的贷款。
当然中国付出的代价是值得的。根据中国海关数据显示，2012年12月从委内瑞拉进口的原油每吨只需要635多美元，比从其他主要原油进口国家的价格每吨要低100多美元。
2013年2月，中国从委内瑞拉进口的原油每吨仍然停留在636美元左右，而同期中国从沙特进口的原油则达到每吨798美元，从阿拉伯联合酋长国进口最高为每吨830美元。
截至2012年底，中国从委内瑞拉进口原油1529万吨原油，同比增长32%，委内瑞拉成为中国第七大原油输出国。查韦斯此前曾表示，到2015年，他计划将委内瑞拉到中国的石油出口了增加到每天100万桶。然而委内瑞拉能否在查韦斯去世后继续成为中国石油供应版图的重要组成部分？