银波洞是水洞水的排泄口，洞长不超过70米，洞体矮小，游人难以深入，而水由岩下流出，排入太子河。因洞内蝙蝠众多，又名“蝙蝠洞”。有一种红色蝙蝠，白天夹杂在成千上万只灰褐色蝙蝠群体中，栖息于洞内，倒悬于洞顶，粗略一看，像岩隙间生出鲜红的玛瑙。洞水清平如镜，可见鱼儿成群徜徉游大，倏忽而来，倏忽而去，为寻食和争食蝙蝠粪便竞相奔忙。
很久以来，本溪水洞以神秘虚幻的景象传诵人间。在丽口蓝天、风情气爽的时刻，可见薄雾缭绕，轻烟迷漫，飘飘忽忽，氨氨氯氯，或高或低，在洞口飘移；在阴云媛键、大雾弥天之际，侧耳洞畔，却可听到涂涂叮咚之声，悠扬悦耳，抑扬顿挫，“大弦嘈嘈如急雨，小弦切切如私语，嘈嘈切切错杂弹，大珠小珠落玉盘；，这种“仙乐”，疑是神仙宴庆奏乐。当地流传着种种神话：一说水洞是群仙聚会的地方，一说是“九顶铁刹山”八宝云光洞”的长眉老祖李大仙常来这里邀请众神宴饮，也有说水洞里锁缚着九头蛇妖和一条孽龙。因此居民敬畏神妖，不敢涉足其间，时有来者，也仅在洞外求神讨药，益增水洞的神秘色彩。日本侵略者侵华期间，关东军曾一度占据此洞作为军火库，森严壁垒，当地居民均避而远之。直至50年代末，才有政府派来的考古队与地质勘探队相继进洞勘测和发掘。考古队在洞口出土新石器时期的石针、石斧以及自殷商至金元年代人类的生产和生活器具，如骨针、陶器、铁器、青铜器等，这里无疑对古代我国北方人类生产、生活和气候、地理环境的研究提供了宝贵的资料。
除了本溪水洞有“青溟浩荡”的洞水，“迷花奇石”的碳酸钙堆积洞穴精萃以外，在相距4公里的西北有山明水幽的温泉寺疗养胜地；东南15华里是出土不久的古人类文化遗址的庙后山；过庙后山则是云遮雾掩、风光旖旎的素有“东北小黄山”之称的关门山，关门山之南即为高热泉水涌流的汤池沟；东北30华里是大名鼎鼎的“八宝云光洞，九顶铁刹山”，以及“五龙飞绕迭落”的大石湖。这里组成以本溪水洞为中心，太子河为纽带，包括一洞、一湖、二泉、三山的风景名胜区，是以山青、水秀、洞奇、泉美兼有古文化遗存为特点的燕东旅游胜境。